Dwoje zakochanych, młodych ludzi, książę Derek i księżniczka Odetta, zostaje rozdzielonych przez złego Rothbarta. Czarownik porywa księżniczkę i przemienia ją w łabędzia. Rothbart zamierza poślubić Odettę, żeby zostać władcą królestwa. Dobroduszne zwierzątka zamieszkujące Jezioro Łabędzie próbują pomóc Odetcie. Jednak, aby zrzucić złowrogi czar, Derek musi udowodnić swoją miłość i stanąć do walki z przebiegłym i potężnym czarownikiem.