Mistrz wagi ciężkiej Rocky Balboa (Sylvester Stallone) osiągnął w życiu wszystko. Zdobył sławę, ogromny majątek, ma kochającą żonę (Talia Shire) i syna. Przyjacielem rodziny jest były rywal Rockyego, mistrz świata Apollo Creed (Carl Weathers). To właśnie on po pięciu latach odejścia na zasłużony odpoczynek zamierza ponownie stanąć na deskach ringu. Wyzwanie rzuca mu dwumetrowy osiłek ze Związku Radzieckiego Iwan Drago (Dolph Lundgren), który przybył do USA. Walka kończy się zwycięstwem Rosjanina. W wyniku odniesionych obrażeń Apollo umiera. Po pogrzebie przyjaciela przygnębiony Rocky postanawia pomścić jego śmierć. Mimo sprzeciwu żony decyduje się na walkę z Drago w Moskwie.