Feudalna Korea. Zły król, świadomy ryzyka chłopskiej rebelii, odbiera ludziom wszystko co może służyć im za broń, wliczając w to narzędzia rolnicze i przyrządy kuchenne. Po pewnym czasie zwraca ludziom ich własność, lecz represje nie ustępują. Jedną z ofiar króla jest stary kowal - pojmany i zagłodzony na śmierć. Król nie zdaje sobie sprawy z tego, że kowal, posiadający magiczną wiedzę, stworzył Pulgasari - podobnego do Godzilli stwora, który żywi się żelazem. Krew córki kowala ożywia i przyzywa potwora, który staje po stronie biednych i wygłodzonych chłopów walczących z monarchią.